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『疫』情笼罩 “防”御型资产抗震

admin 财经 2020-04-09 48 0
新冠肺炎对全球股市影响

「新冠肺炎疫情」蔓延,造成恐慌情绪升温并冲击全球股市。知名调研机构FactSet发布报告指出,受影响最大的产业将是能源、原物料和“金融”;反观,〖公用事业〗、“核心消费”、“医疗保”健等表现将会较好。

投信法人建议,〖投资人应增持防御〗型资产,<如投资级债>、〖公用事业〗、“核心消费”、{<医疗保健等>},以因应市场可能的波动风险。

细究各产业别,FactSet指出,【以能源】、原物料与“金融”产业影响最大,程度由5.5~20%‘不等’;反观,〖公用事业〗、“核心消费”、{<医疗保健等>},〖表现将胜于全球股市〗。{若以美国}S&P 500各产业指数来看,〖公用事业〗甚至逆势上涨1~1.1%‘不等’。

第一金全球水(电)瓦斯及基础建设收益基金经理人叶菀婷表示,水、(电)、(天然气)、‘食品’、日用品、{<医疗保健等>}为基本 民生[需求,人人都需要。尤其是水、(电)等〖公用事业〗,「几乎都是在地生产」、在地使用,受疫情影响相当有限,拥有获利的硬底子。

叶菀婷认为,{在市场恐慌时},“这类资产能发挥防御特性”,建议投资人适度纳入资产组合中,降低波动风险。

NN投资级公司债基金经理人高德洋表示,受到疫情引发的恐慌性卖压影响,投资级债券利差已经比衰退所应反映的利差还要更高,目前已来到具吸引力的水准,『尽管市场向下修正的风险』仍高,但也开始看到大量机会,尤其是在投资级债券市场。

宏利投资管理亚洲固定收益部首席投资总监彭德信分析,“一旦市况回稳”,美国公债殖利率急跌和亚洲债券殖利率的溢价上升,应会为亚洲美元和本币债券提供广泛支持。此外,优质亚洲投资级别公司债将继续得到有力的支持。

第一金投信指出,鉴于利率水准处于低档环境,且持续存在潜在下行空间,‘高’品质债券的美国投资级债与欧洲美元债,利差仍有收敛的空间,投资等级债的多头有望延续。

施罗德投信表示,{市场的动荡和通膨维}持低点,都让许多国家依旧采取宽松政策,在目前环境中,是布局高评级债券的良机。

【跨国组合平衡基金】 「处变不惊」

「新冠肺炎疫情」3月以来在全球加速扩散,引发“金融”市场较高流动性资产承压,美股S&P500(单月跌幅逾)13%,债市也同样未幸免,「主要央行全面推出财政及货币政策救市」,但短期不确定性仍居高,投资操作仍首更风险意识,透过具多重资产特性的【跨国组合平衡基金】,以高效率投资策略,『有利从容应对震荡环境』。 『日盛目标收益组合基金经理人林邦杰表』示,“经济繁”荣期,央行紧缩货币防止过热,债市涨势将远低于股市,【但当经】济面临下行压力时,<央行则采取降息支撑经济成长>,反过来债市涨势远胜于股市。统计2015~2019年主要资产年化报酬率与标准差,〖透过多元资产配置年化〗报酬率与年化

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